CORE今日核心矛盾
主线：美光超预期+三星/SK海力士合计 4800 万亿韩元扩产形成"业绩+扩产+ETF资金"三重共振，存储/先进封装板块进入财报兑现窗口；芯片股推动标普纳指完成 2020 年以来最佳单季表现（费半 +3.92%）。
反向：美元指数 6 月累涨 2.26% 至 101.19，A50 期指夜盘仅 +0.18%，CNH 仍在 6.79 附近；隔夜逆回购新工具落地、央行短端货币框架精细化，国内呈"流动性稳但权益受 IPO 抽水扰动"。
关键问号：7 月将是 中报预告 + 美联储利率粘性 + 政策催化 三轮并行的关键期，建议聚焦"真实订单+盈利兑现"的科技硬件链，回避 7 月加息押注下的高估值短线交易。
反向：美元指数 6 月累涨 2.26% 至 101.19，A50 期指夜盘仅 +0.18%，CNH 仍在 6.79 附近；隔夜逆回购新工具落地、央行短端货币框架精细化，国内呈"流动性稳但权益受 IPO 抽水扰动"。
关键问号：7 月将是 中报预告 + 美联储利率粘性 + 政策催化 三轮并行的关键期，建议聚焦"真实订单+盈利兑现"的科技硬件链，回避 7 月加息押注下的高估值短线交易。
S1市场温度计 · 全球指数
隔夜美股 · 标普纳指 2020 年来最佳单季
道琼斯
52,319.20
+0.26%
收盘新高，谷歌纳入首日 +5%
标普 500
7,499.36
+0.79%
终结五连跌，二季度涨幅最佳
纳斯达克
26,213.72
+1.52%
科技领涨，七巨头 +1.58%
费城半导体
14,246.96
+3.92%
存储+先进封装爆发，6 月 +27%
恒生指数
22,881.02
-0.63%
上半年弱势，IPO 暖、二级冷
恒生科技
4,472.23
+1.80%
夜盘期指 +0.94% 至 4510
日经 225
70,062.10
+0.86%
日元跌穿 162，弱币推升出口
韩国综合
8,476.48
+0.97%
三星 SK 巨额扩产计划催化
大类资产 · 黄金二季度累跌，原油因美伊互袭反弹
COMEX 黄金（7 月）
4,022.30
-1.40%
6 月累跌 10.65%，二季度跌 14.3%
WTI 原油（8 月）
70.75
+2.20%
美伊周末互袭，避险溢价回升
美 10Y 国债收益率
4.37%
±0bp
2Y 4.10%，曲线略陡
DXY 美元指数
101.19
+0.08%
6 月 +2.26%，二季度 +1.45%
S1BA 股先行指标（盘前必看）
富时 A50 期指夜盘
15,542
+0.18%
夜盘小幅承接，开盘偏中性
USD/CNH 离岸
6.7908
≈ 持平
较周一纽约尾盘 +88 点，人民币微贬
DXY 美元指数
101.19
+0.08%
外资偏防御，权重股压制
UST 10Y
4.37%
±0bp
利率粘性，成长估值上行受限
VIX
≈ 16
中性
情绪温和，无系统性恐慌
北向资金（6/30 收）
收平
--
通道数据更新延迟，留意盘中重读
隔夜恒生主连期指
22,990
+0.63%
港股反弹，港股通联动正向
USD/CNY 中间价
待 9:15
--
政策指引锚，盘中需复核
方向预期：A50 +0.18% + CNH 微贬 + DXY 高位 + UST 持平 + 港股科技夜盘 +0.94%，综合判断今日 A 股 开盘偏中性，结构性走半导体/存储/先进封装主线，权重指数空间有限。
S2隔夜要闻 TOP 10
标普纳指完成 2020 年来最佳单季 · 芯片股是核心引擎
6/30 美股收盘：标普 +1.18% 报 7440 创新高，纳指 +2.07%，费城半导体 +3.92%；特斯拉 +8.5%，谷歌纳入道指首日 +5%。美光、英特尔、AMD 二季度合计市值增加 2 万亿美元。
韩国十年 1.3 万亿美元半导体投资落地 · 三星/SK 合计 4800 万亿韩元
三星 2655 万亿韩元（半导体集群 2030 万亿）+ SK 1100 万亿韩元（半导体 1000 万亿）。重点扩 DRAM/NAND、HBM 先进封装。摩根大通、花旗：将推动全球存储进入量价齐升周期。
全球最火存储 ETF（DRAM）首次纳入兆易创新
Roundhill Memory ETF（规模 >200 亿美元，要求 50% 营收来自存储）调仓首纳兆易创新（603986），年内涨幅已超 280%。国际资金对 A 股存储龙头认可显著抬升。
康宁发布 Glass Bridge 玻璃光互连 · 玻璃基板产业拐点加速
康宁 Glass Bridge 直连 PIC 与光纤，面向 CPO/玻璃基板封装。台积电 CoPoS 试产线进驻采钰；英特尔已商用 Xeon 玻璃载板。爱建/西部/华西证券集体上调玻璃基板预期，2028 年 CAGR 67%。
交易员加码联邦基金期货空头 · 7 月加息押注升温
哈塞特暗示本周非农将强劲，"加息理由不充分"；6 月份两年期实际收益率涨 77bp，二季度涨 35bp。10Y 维持 4.37%，曲线粘性。日元跌穿 162（1986 年以来首次）。
耐克盘后跌 6.6% · Q4 营收同比 -1.1%，高管谨慎表态压制反弹
耐克 Q4 营收 109.7 亿美元同比 -1.1%，超预期但即将离任高管发表谨慎言论。Burry 公开做空英伟达、特斯拉、应用材料，引发对芯片高估值的局部预警。
A 股 35 家公司预告上半年业绩 · 预喜比例 74.29%
AI、锂电、化工三大板块领衔高增长。圆通 +69%~86%、永太 +351%~461%、益生 +4287%~4774%、广汇能源 +37%~55%、韶能 +62%~103%、中炬高新 +52%~67%。中报兑现行情进入密集窗口。
证监会推综合惩防体系 · 247 起财务造假案罚没 90.5 亿
6/30 吴清主持央地协同推进会，通报近两年集中三轮专项行动累计查办 247 起，21 家强制退市。配合上半年陆家嘴论坛宣布的科创板第五套标准扩至 AI 大模型，市场制度面持续利好。
财政部续发 1090 亿元 7 年期国债 · 票面利率 1.56%
7 月 6 日合并上市。同步中金公司助力财政部发行 50 亿欧元主权债（5/8/12 年）。中长端利率维稳，债市仍属"以债换债"的结构博弈。
原油美伊互袭后反弹 · WTI +2.2% 至 70.75，金跌油涨
布油 +1.61% 至 73.15。COMEX 黄金 -1.4%、白银 -1.77%、LME 铝 -2.9%，避险盘转向能源；多哈停火谈判尚不明朗，伊朗否认参与。
S3宏观/政策快讯
中国 · 货币与资本市场制度
央行隔夜逆回购落地 · 短端利率框架精细化
6/29 投放 3000 亿元隔夜逆回购+1575 亿 7 天，DR001 加权下行 5.4bp 至 1.30%。央行同步研究非银流动性宏观审慎工具。资金面波动率有望显著下降。
证监会推 7 月 AI 政策催化 · 科创板第五套标准扩至 AI 大模型
陆家嘴论坛宣布的政策工具进入落地节奏：深化两创板改革、支持并购再融资、培育耐心资本、上海/北京/深圳/苏州/杭州试点科技金融。
湖南分行召开货币信贷分析会 · 强化利率自律
通过《关于进一步规范存贷款利率定价行为的决议》，落实支农支小、民营企业再贷款支持。引导金融服务向科技创新、绿色低碳、稳外贸倾斜。
中金助力财政部发行 50 亿欧元主权债 · 5/8/12 年期
发行利率 2.768%/2.966%/3.212%，将在港交所/卢交所上市。延续主权债国际化布局，对人民币流动性影响中性。
海外 · 货币、地缘、能源
最高法 5:4 裁定库克暂留任美联储理事
同时另一裁决扩大总统罢免权但明确"美联储除外"。央行独立性维持现状，对美元、债市影响中性偏稳。
欧央行 Kazaks：加息紧迫性显著下降
"难以判断 7 月会否再加息"，欧元区通胀路径仍属高位。欧元/美元日内偏弱在 1.14 附近。对国内利率影响中性。
S4A 股盘前要点 · 业绩预增/重大事项
圆通速递 2026H1 业绩预增 69%~86% · 单票成本继续优化
归母净利 31.0~34.0 亿元，同比 +12.7~15.7 亿元。扣非同向 +72%~89%。快递行业头部集中度延续，加盟网络效率提升。
永太科技 H1 预增 350%~461% · 含氟精细化工景气
归母净利 2.65~3.30 亿，扣非增 956%~1245%。受益六氟磷酸锂、医药中间体涨价。
益生股份 H1 预增 4287%~4774% · 白羽鸡景气拐点
归母 2.70~3.00 亿，量价齐升。农林牧渔板块的 alpha 信号显著。
广汇能源 H1 +37%~55% · Q2 单季增 +485%~579%
归母 11.7~13.2 亿，二季度盈利弹性显著。LNG、煤化工板块协同。
韶能股份 H1 +61%~103% · 扣非 +143%~218%
归母 1.55~1.95 亿，绿电+轻工材料双轮驱动。
中炬高新 H1 +52%~67% · 调味品需求企稳
归母 3.9~4.3 亿，毛利率改善+费用率下行+规模效应共振。消费防御方向小亮点。
重庆钢铁 H1 预亏 1.79 亿 · 钢铁板块业绩压力延续
同比增亏 0.48 亿；扣非亏 2.03 亿，黑色金属底部仍需观察价格回升。
机构 6 月私募调研近 1800 次 · 电子热度居前
人形机器人、半导体材料受追捧；6 月 IPO 受理迎小高峰，未来产业密集赶考。
S5卖方今日策略 · 一致看多 AI 硬件链
十大券商一周策略：中报验证期布局窗口
核心共识：美光超预期+全球 AI 硬件需求验证 → A 股存储/半导体材料结构性轮动。关注一：海外 AI 资本开支+国内新基建共振，关注半导体、元件、通信设备、消费电子、存储、人形机器人、储能、商业航天。关注二：科技外溢的电力设备、电力、能源金属、液冷。关注三：盈利兑现的国产算力、PCB。
7 月十大金股 · 主线"光模块/半导体材料+有色/化工+大金融"
7 月宏观聚焦业绩与政策拉锯。海外 AI 资本开支实体化 vs 美联储利率粘性；国内 K 型分化，电子通信与有色采矿景气领先。A 股震荡整固提供低吸良机。
浙商证券 · 险资"三重奏"：超长国债→地方债→离岸债
保险 2026H1 净买入超长国债 -64 亿元（连续转负），转向地方债+离岸债。负债端预定利率研究值 1.93%（首次回升 4bp）。债市配置盘节奏：等待 30Y 国债收益率上行至更具吸引力的水平。
机械周报：继续看多光模块测试/玻璃基板/液冷/商业航天/人形机器人
京东方玻璃载板试验线全自动通线，月产能 1000 片；台积电 CoPoS Demo 机进驻采钰；英特尔印度建 33 亿美元玻璃基板厂。设备+材料环节获机构集中推荐。
S6关注板块速览 · 6 大长期 pinned
① 存储芯片 P1·核心
- 催化：美光超预期 + 三星 2655 万亿/SK 1100 万亿韩元扩产 + Roundhill DRAM ETF 纳入兆易创新
- 价格：2026Q3 合约价 QoQ 维持 +60~90%，主控芯片厂"竞速"资本市场
- 盘前预期：板块预期跳空高开，关注 兆易创新/北京君正/普冉股份/佰维存储/澜起科技
关联：688525.SH 普冉 / 301308.SZ 江波龙 / 001309.SZ 德明利 / 300458.SZ 全志
② 先进封装（CoWoS/玻璃基板）P1·核心
- 催化：康宁 Glass Bridge 发布 + 台积电 CoPoS Demo 机进驻采钰 + 英特尔印度建 33 亿美元玻璃基板厂
- SEMI：2028 玻璃基板市场 CAGR 67%，先行通过中际旭创 1.6T 模块验证
- 盘前预期：板块情绪极强；关注 沃格光电/京东方A/华工科技/雷曼光电/精测电子
关键词：CoPoS / TGV / RDL / Chiplet
③ 数据中心-液冷 P1·核心
- 催化：软通动力通州一体化冷板式液冷服务器智能产线 2026 年 9 月投产
- 逻辑：AI 算力中心标配，机械周报继续看多液冷+光模块测试
- 盘前预期：板块跟随半导体上行，关注 申菱环境/英维克/高澜股份/巨化股份
关联：301018.SZ 申菱环境（watchlist）
④ 湿电子化学品 P2·重点
- 催化：7/1 日本关东电化+中央硝子合计 25% 全球六氟化钨产能永久停产，国产替代刚起步
- 逻辑：电子特气结构性涨价，高纯六氟化钨触及历史高位
- 盘前预期：关注 南大光电/中船特气/雅克科技/华特气体
关键词：双氧水 / 电子级硫酸 / 光刻胶辅材
⑤ 玻璃基板 P2·重点
- 催化：同 ② 先进封装，TGV+玻璃光耦合器双线突破
- 关注：沃格光电（武汉 10 万 m²/年 量产，1.6T TGV 送样英伟达）、东材科技、康宁概念
- 风险：CoWoS 大芯片可靠性验证周期较长，量产仍依赖头部客户推动
华西证券：高端先行，首批集中于英伟达/AMD/AWS/谷歌
⑥ 金刚石散热 P2·重点
- 逻辑：玻璃基板搭档+AI 芯片热密度提升，CVD 金刚石/金刚石铜复合需求抬升
- 盘前预期：关注 天通股份/沃尔德/四方达/晶亮新材
- 催化滞后：等待大客户认证落地，弹性 alpha 标的
关联：688028.SH 沃尔德（watchlist）
S7风险提示 · 监管/舆情/异动
*ST 天喻 · 实控人收 1350 万行政处罚 + 5 年市场禁入
湖北证监局认定 2023 年报关联交易未披露、半年报重大遗漏、信披违规。公司股价存退市与诉讼风险，警惕同类暴雷链。
世茂股份 · 行政处罚事先告知书，公司+许世坛合计 1540 万罚款
许世坛 6 年市场禁入、汤沸 4 年市场禁入。涉信披违法违规。世茂建设 G 股关联风险联动。
江苏索普（21 镇公 03/05 子公司）收警示函
江苏证监局对江苏索普化工出具警示函，涉财报披露质量。光大证券受托管理人发布临时公告。
Burry 公开做空英伟达/特斯拉/应用材料
提示芯片股局部估值过热，外部资金对 AI 龙头的短期分歧加剧。可能引发盘中科技板块的 high beta 回吐。
7 月加息押注+日元跌穿 162
套息交易"堰塞湖"风险抬升；美元指数仍处 101+ 高位，对外资偏好高估值成长股形成压制。
IPO 节奏密集 · 流动性短期扰动
6 月 IPO 受理小高峰，7 月预计延续；港股 IPO 同步火热（券商加码在港业务）。短期对中小盘成交分流。
S8数据源审计
| 通道 | 主要工具 | 调用次数 | 命中 | 主要用途 |
|---|---|---|---|---|
| A · 脚本 | a-quotes.py / a-eastmoney.py / a-wallstreetcn.py | 5 | 5/5 | 全球行情快照、概念板块、北向资金、华尔街见闻 7×24 |
| B · iFind MCP | search_news / search_notice | 4 | 3/4（监管类返回部分） | 宏观政策/中报预增/监管处罚/产业新闻 |
| C · jinmen MCP | research_query / searchDomesticReports / searchAnalystComments | 3 | 3/3 | HBM/先进封装/液冷调研纪要 + 卖方策略 |
| D · AceCamp | knowledge_search | 0 | -- | 本次未触发（每日 1 次额度保留给冲突核查） |
| E · WebSearch | Reuters / Bloomberg / 新浪 / 搜狐 | 8 | 6/8 | DXY / UST10Y / VIX / A50 期指 / 国际原版头条 / DXY 收盘文 |
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